Fonds, Banken & Wertpapierhäuser

Die Sandbox ist eine bedingte Ausnahme für die Annahme öffentlicher Einlagen bis zu einer Million Franken, mit Einschränkungen im Zinsdifferenzgeschäft und Voraboffenlegung der Aufsicht und Einlagensicherung. Eine FinTech-Lizenz ist eine Autorisierung mit eigenen Betriebsvoraussetzungen. Durch die Sandbox werden geltende AML-Pflichten oder Berechtigungen für andere Aktivitäten nicht entfernt.

Das Anlagevehikel und sein Betreiber sind getrennte Regulierungsfragen. Viele Schweizer kollektive Kapitalanlagen benötigen eine Produktgenehmigung, während ihre Manager und andere Anbieter einen entsprechenden institutionellen Status benötigen. Die Struktur muss als Ganzes überprüft werden, einschliesslich etwaiger spezifischer Ausnahmen.

Ein Verwalter kollektiver Vermögenswerte übernimmt die Anlageverwaltungsfunktion. Eine Fondsverwaltungsgesellschaft hat umfassendere Verantwortlichkeiten für den Betrieb und die Verwaltung vertraglicher Fonds und kann andere zulässige Funktionen wahrnehmen. Das Projekt sollte diese Rollen zuweisen, bevor eine Berechtigungskategorie ausgewählt wird.

Ein Limited Qualified Investor Fund ist eine schweizerische kollektive Kapitalanlage, die qualifizierten Anlegern vorbehalten ist und weder einer Produktgenehmigung der FINMA noch einer direkten Fondsaufsicht bedarf. Bei der Verwaltung und Geschäftsführung sind die gesetzlichen Regelungen für zugelassene beaufsichtigte Institute einzuhalten. Es gelten weiterhin Meldepflichten und andere Fondspflichten.

Die Qualifikation richtet sich nach den gesetzlichen Anlegerkategorien und allen gültigen Optionsvereinbarungen und nicht nach einer im Zeichnungsformular gewählten Bezeichnung. Wir prüfen die Berechtigung, Belege und Verteilungspläne. Die Antwort betrifft den Zugang zu Produkten wie einem L-QIF und den geltenden Anlegerschutz.

Ein Vertragsfonds basiert auf einem Fondsvertrag; Eine SICAV ist eine Gesellschaft mit variablem Kapital. Sie unterscheiden sich in der Rechtsform, der Regierungsführung und der Zuteilung der Verwaltung. Strategie, Investoren und Anbietervereinbarungen helfen bei der Entscheidung, welche Struktur zum Projekt passt.

Schweizer Vertragsfonds und SICAVs erfordern grundsätzlich eine Depotbank, vorbehaltlich geltender Ausnahmen. Andere Strukturen benötigen eine eigene Analyse. Verwahrungs-, Aufsichts- und Cashflow-Vereinbarungen sollten mit geeigneten Anbietern vereinbart werden, bevor die Fondsdokumente und der Startzeitplan finalisiert werden.

Eine Delegation kann möglich sein, sie muss jedoch den Regeln der jeweiligen Funktion und Institution entsprechen. Qualifikationen, Aufsicht, Aufsicht, Zugang zu Informationen und etwaige behördliche Anforderungen müssen überprüft werden. Durch die Delegation von Aufgaben entfällt nicht die eigene Verantwortung der delegierenden Institution.

Ausländisches Eigentum oder Fachwissen enthebt die Schweizer Anforderungen nicht. Wir prüfen den vorgeschlagenen Betreiber, den Verwaltungsstandort, die regulierten Anbieter und das Delegationsmodell. Abhängig von der Struktur und der angestrebten Lizenz können auch ausländische Aufsicht und Zusammenarbeit zwischen Behörden von Bedeutung sein.

Die Rolle des Betreibers bestimmt sein Mindestkapital und die laufende Berechnung der Eigenmittel. Ein Verwalter kollektiver Vermögenswerte und eine Fondsverwaltungsgesellschaft haben unterschiedliche Anforderungen, und das Vehikel kann unterschiedliche finanzielle Bedingungen haben. Wir berechnen diese zusammen mit den Anbieterkosten und dem Einführungsbudget.

Der Zeitpunkt hängt vom Vehikel, den Anlegerbeschränkungen, den Anbieterterminen und davon ab, ob eine Produktgenehmigung oder eine neue institutionelle Lizenz erforderlich ist. Durch einen L-QIF entfällt ein Produktgenehmigungsschritt, jedoch kein Einrichtungsaufwand. Sobald die Struktur festgelegt ist, erstellen wir einen projektspezifischen Zeitplan.

Die rechtlichen Kategorien umfassen den professionellen Kundenhandel sowie bestimmte Eigengeschäfts-, Market-Making-, Emissions- und Derivateaktivitäten. Bei der Begutachtung wird untersucht, wessen Name und Konto verwendet werden, welche Instrumente und welches Handelsmodell verwendet werden. Die blosse Beschreibung des Unternehmens als Makler reicht nicht aus.

Ein Portfoliomanager übt im Allgemeinen die Anlagebefugnis im Rahmen von Kundenmandaten aus. Ein Wertpapierhaus kann im Rahmen seiner eigenen Genehmigung regulierte Handelsaktivitäten durchführen. Die Unterscheidung hängt von der Transaktionsausführung, den Kontobeziehungen und den genauen Dienstleistungen ab, nicht nur davon, ob beide Unternehmen Investitionsentscheidungen treffen.

Nicht automatisch. Organisiertes Matching, multilateraler Handel und andere Infrastrukturfunktionen bedürfen einer gesonderten Analyse nach den Regeln der Finanzmarktinfrastruktur. Wir bilden die Auftragseingabe, -ausführung, -verwahrung und -abwicklung ab, um die für jeden Teil der Plattform relevanten Berechtigungen zu ermitteln.

Die FINMA identifiziert ein voll eingezahltes Mindestkapital von 1,5 Millionen Franken für eine Wertpapierfirmenlizenz. Darüber hinaus müssen die geltenden Eigenmittel-, Risiko- und Organisationsanforderungen erfüllt sein. Das gesetzliche Minimum sollte daher als Teil der Finanzplanung behandelt werden.

Wertpapierfirmen werden von der FINMA prudenziell beaufsichtigt und unterliegen den entsprechenden Prüfungs-, Melde- und Organisationspflichten. Sie müssen ihre Lizenzbedingungen beibehalten und wesentliche Änderungen berücksichtigen. Dies unterscheidet sich vom Aufsichtsorganisationsmodell, das für gewöhnliche eigenständige Portfoliomanager verwendet wird.

Bei jedem handelt es sich um ein eigenes Autorisierungsprojekt. Der Zeitpunkt hängt von den vorgeschlagenen Aktivitäten, dem Kapital, den Mitarbeitern, der Dokumentation und der behördlichen Prüfung ab. Wir trennen die Bereitschaftsarbeit vom Autoritätsprozess und identifizieren Prüfungs- oder ausländische Aufsichtsabhängigkeiten. Für diese Kategorien gilt kein einheitlicher Genehmigungszeitraum.

Ihre AML-Verpflichtungen liegen im Allgemeinen im Rahmen ihres von der FINMA beaufsichtigten Status und nicht auf einem separaten AML-only-SRO-Weg. Andere Einheiten in der Gruppe können andere Anforderungen haben. Wir überprüfen die lizenzierte Einheit und Tätigkeit, anstatt eine gruppenweite Aufsichtsvereinbarung zu übernehmen.

Die Entgegennahme öffentlicher Einlagen kann eine Bankenregulierung auslösen. Im Mittelpunkt der Analyse stehen die Höhe, die Mittelverwendung, die Zinsregelung und etwaige gesetzliche Ausnahmeregelungen. Eine Zahlungs- oder Technologiekennzeichnung schliesst nicht aus, dass ein Rückzahlungsanspruch eines Kunden als Anzahlung behandelt wird.

Das bestehende FinTech-Rahmenwerk erlaubt die Aufnahme bestimmter Einlagen bis zu CHF 100 Millionen und bestimmte Krypto-Asset-Aktivitäten, vorbehaltlich von Bedingungen, einschliesslich Anlage- und Zinsbeschränkungen. Es handelt sich nicht um eine vollständige Banklizenz. Die vorgeschlagenen Geld- und Depotströme müssen auf ihren genauen Umfang überprüft werden.

Das gesetzliche Mindestkapital einer Bank beträgt 10 Millionen Franken. Nach dem bestehenden FinTech-Regime beträgt der Mindestbetrag im Allgemeinen 3 % der akzeptierten öffentlichen Einlagen, mit einer Untergrenze von CHF 300.000. Zusätzliche Anforderungen und die geplante Aktivität müssen bewertet werden, bevor man sich auf diese Basiszahlen verlässt.

Das Unternehmen sollte den Grenzwert überwachen und den nächsten Regulierungsschritt planen, bevor er überschritten wird. Bei Schwellenwertüberschreitungen können Melde- und Genehmigungspflichten entstehen. Wir prüfen den Wachstumsplan, die erforderliche Anwendung und die betrieblichen Einschränkungen mit den zuständigen Spezialisten und Behörden.

Einlagen, die im Rahmen der FinTech-Lizenz akzeptiert werden, profitieren nicht wie geschützte Bankeinlagen von der Schweizer Einlagensicherung. Offenlegungen des Kunden müssen die entsprechende Behandlung widerspiegeln. Sicherungsvereinbarungen und vertragliche Absicherungen bedürfen einer eigenen sorgfältigen Prüfung.

Möglicherweise, aber die Kryptoverwahrung muss anhand ihrer eigenen Fakten beurteilt werden. Kontrolle, Trennung, Kundenansprüche, Wiederverwendung von Vermögenswerten und Insolvenzbehandlung sind relevant. Ein Lizenzetikett allein stellt nicht sicher, dass ein bestimmtes Verwahrungs- oder Absteckprodukt abgedeckt ist.

Zu den Schweizer Reformvorschlägen gehören Änderungen am Zahlungs- und Krypto-Autorisierungsrahmen. Das Projekt muss Vorschläge von erlassenen Regeln und deren Gültigkeitsdaten unterscheiden. Wir bauen die Anwendung auf der Grundlage des geltenden Rechts auf und identifizieren Änderungen, die möglicherweise eine spätere Umstellung erfordern.

Ein ausländischer Konzern kann bei entsprechenden Voraussetzungen eine geeignete Schweizer Tochtergesellschaft oder Niederlassung einschlagen. Heimaufsicht, Zusammenarbeit, Gruppenstruktur und örtliche Organisation können Einfluss auf die Bewerbung haben. Eine bestehende ausländische Lizenz ist ein relevanter Nachweis, berechtigt aber nicht automatisch zum Betrieb in der Schweiz.

Wir vergleichen Strukturen, legen den Regulierungsweg fest, bereiten vereinbarte Rechtsdokumente vor und koordinieren die Antragsarbeit. Der Vorschlag legt die Verantwortlichkeiten von Spezialisten, Prüfern und Anbietern sowie Gebühren und Ausschlüsse fest. Nach der Lizenzierung muss das Unternehmen weiterhin seinen Kapital-, Verhaltens-, Geldwäsche-, Berichts- und Organisationspflichten nachkommen.