Fonds, banques et maisons de titres

Le bac à sable est une exception conditionnelle pour l'acceptation de dépôts publics jusqu'à 1 million de francs, avec des restrictions sur les activités de taux d'intérêt différentiels et des informations préalables sur la surveillance et la protection des dépôts. Une licence FinTech est une autorisation avec ses propres exigences de fonctionnement. Le bac à sable ne supprime pas les tâches ou autorisations AML applicables pour d’autres activités.

Le véhicule d'investissement et son opérateur sont des questions réglementaires distinctes. De nombreux placements collectifs suisses nécessitent une autorisation de produit, tandis que leurs gestionnaires et autres prestataires ont besoin d'un statut institutionnel approprié. La structure doit être vérifiée dans son ensemble, y compris toute dérogation spécifique.

Un gestionnaire d’actifs collectifs remplit le rôle de gestion des investissements. Une direction de fonds a des responsabilités plus larges en matière d'exploitation et d'administration des fonds contractuels et peut exercer d'autres fonctions autorisées. Le projet doit attribuer ces rôles avant de sélectionner une catégorie d'autorisation.

Un Limited Qualified Investor Fund est un placement collectif suisse réservé aux investisseurs qualifiés qui ne nécessite pas d'approbation de produit par la FINMA ni de surveillance directe du fonds. Son administration et sa gestion doivent respecter les règles statutaires des établissements assujettis éligibles. Les obligations de déclaration et autres obligations du fonds s’appliquent toujours.

La qualification suit les catégories statutaires d'investisseurs et les éventuelles modalités d'option valides, plutôt qu'un label choisi dans le formulaire de souscription. Nous examinons l’éligibilité, les preuves à l’appui et les plans de distribution. La réponse affecte l’accès à des produits tels qu’un L-QIF et les protections applicables des investisseurs.

Un fonds contractuel repose sur un contrat de fonds ; une SICAV est une société à capital variable. Ils diffèrent par leur forme juridique, leur gouvernance et la répartition de l'administration. La stratégie, les investisseurs et les arrangements avec les fournisseurs aident à déterminer quelle structure convient au projet.

Les fonds contractuels suisses et les SICAV nécessitent généralement une banque dépositaire, sous réserve des exceptions applicables. D'autres structures nécessitent leur propre analyse. Les modalités de conservation, de surveillance et de flux de trésorerie doivent être convenues avec les prestataires appropriés avant que les documents du fonds et le calendrier de lancement ne soient finalisés.

La délégation peut être possible, mais elle doit respecter les règles de la fonction et de l'institution particulières. Les qualifications, la supervision, la surveillance, l’accès à l’information et toute exigence en matière d’autorité doivent être révisés. La délégation de travail ne supprime pas les propres responsabilités de l’institution délégante.

La propriété ou l’expertise étrangère ne supprime pas les exigences suisses. Nous examinons l'opérateur proposé, le lieu de gestion, les fournisseurs réglementés et le modèle de délégation. La supervision étrangère et la coopération entre autorités peuvent également être importantes, selon la structure et l'autorisation recherchée.

Le rôle de l’opérateur détermine son capital minimum et le calcul permanent de ses fonds propres. Un gestionnaire de fortune collective et une direction de fonds ont des exigences différentes et le véhicule peut avoir des conditions financières distinctes. Nous les calculons en fonction des coûts du fournisseur et du budget de lancement.

Le calendrier dépend du véhicule, des restrictions des investisseurs, des nominations des fournisseurs et de la nécessité ou non d'une approbation du produit ou d'une nouvelle licence institutionnelle. Un L-QIF supprime une étape d'approbation du produit, mais ne supprime pas le travail de configuration. Nous donnons un calendrier spécifique au projet une fois la structure réglée.

Les catégories juridiques comprennent les transactions avec la clientèle professionnelle et les activités spécifiques pour compte propre, de tenue de marché, d'émission et de produits dérivés. L'évaluation examine dont le nom et le compte sont utilisés, les instruments et le modèle de trading. Le simple fait de décrire l’entreprise comme un courtier ne détermine pas la réponse.

Un gestionnaire de portefeuille exerce généralement le pouvoir d’investissement dans le cadre des mandats des clients. Une maison de titres peut exercer des activités de négociation réglementées sous sa propre autorisation. La distinction porte sur l'exécution des transactions, les relations entre les comptes et les services précis, et pas seulement sur la question de savoir si les deux entreprises prennent des décisions d'investissement.

Pas automatiquement. L’appariement organisé, les échanges multilatéraux et d’autres fonctions d’infrastructure nécessitent une analyse distincte au titre des règles relatives à l’infrastructure des marchés financiers. Nous cartographions la saisie, l'exécution, la conservation et le règlement des ordres pour identifier les autorisations pertinentes pour chaque partie de la plateforme.

La FINMA identifie un capital minimum entièrement libéré de 1,5 million de francs pour une autorisation d'établissement de titres. Les exigences applicables en matière de fonds propres, de risque et d’organisation doivent également être respectées. Le minimum légal doit donc être traité comme une partie du plan financier.

Les maisons de titres sont soumises à la surveillance prudentielle de la FINMA, avec les obligations d'audit, de reporting et d'organisation applicables. Ils doivent maintenir leurs conditions de licence et faire face aux changements importants. Cela diffère du modèle d’organisation de surveillance utilisé pour les gestionnaires de portefeuille autonomes ordinaires.

Chacun est un projet d’autorisation distinct. Le calendrier dépend des activités proposées, du capital, des personnes, de la documentation et de l'examen réglementaire. Nous séparons le travail de préparation du processus d'autorisation et identifions les dépendances en matière d'audit ou de superviseur étranger. Aucune période d’approbation universelle ne s’applique à ces catégories.

Ses obligations en matière de LBC relèvent généralement de son statut surveillé par la FINMA plutôt que d'une voie distincte d'OAR exclusivement réservée à la LBC. D'autres entités du groupe peuvent avoir des exigences différentes. Nous vérifions l'entité et l'activité agréées au lieu de supposer un accord de surveillance unique à l'échelle du groupe.

La collecte de dépôts publics peut déclencher une réglementation bancaire. Le montant, l’utilisation des fonds, les modalités d’intérêt et toute exception légale sont au cœur de l’analyse. Un label de paiement ou de technologie n’empêche pas qu’une demande de remboursement d’un client soit traitée comme un acompte.

Le cadre FinTech existant autorise l’acceptation de dépôts spécifiés jusqu’à 100 millions de CHF et certaines activités sur crypto-actifs, sous réserve de conditions, notamment de restrictions en matière d’investissement et d’intérêts. Il ne s'agit pas d'une licence bancaire complète. Les flux de trésorerie et de garde proposés doivent être vérifiés par rapport à leur étendue exacte.

Le capital minimum légal d’une banque est de 10 millions de francs. Dans le cadre du régime FinTech actuel, le minimum est généralement de 3% des dépôts publics acceptés, avec un plancher de 300 000 CHF. Les exigences supplémentaires et l'activité proposée doivent être évaluées avant de s'appuyer sur ces chiffres de référence.

L'entreprise doit surveiller la limite et planifier sa prochaine étape réglementaire avant qu'elle ne soit dépassée. Des exigences de notification et d’autorisation peuvent survenir lorsque des seuils sont franchis. Nous évaluons le plan de croissance, l'application requise et les restrictions opérationnelles avec les spécialistes et les autorités compétentes.

Les dépôts acceptés sous la licence FinTech ne bénéficient pas de l’assurance-dépôts suisse de la même manière que les dépôts bancaires protégés. Les informations fournies aux clients doivent refléter le traitement applicable. Les dispositions de sauvegarde et les protections contractuelles nécessitent leur propre examen attentif.

Potentiellement, mais la garde crypto doit être évaluée en fonction de ses propres faits. Le contrôle, la ségrégation, les réclamations des clients, la réutilisation des actifs et le traitement de l'insolvabilité sont pertinents. Une étiquette de licence à elle seule n’établit pas qu’un produit de garde ou de jalonnement particulier est couvert.

Les propositions de réforme suisses incluent des modifications du cadre d’autorisation des paiements et de la cryptographie. Le projet doit distinguer les propositions des règles édictées et leurs dates d'entrée en vigueur. Nous construisons l’application autour de la loi applicable et identifions les changements qui pourraient nécessiter une transition ultérieure.

Un groupe étranger peut s'orienter vers une filiale ou une succursale suisse appropriée lorsque les exigences sont remplies. La supervision à domicile, la coopération, la structure du groupe et l’organisation locale peuvent affecter la candidature. Une licence étrangère existante constitue une preuve pertinente, mais n'autorise pas automatiquement les opérations en Suisse.

Nous pouvons comparer les structures, définir la voie réglementaire, préparer les documents juridiques convenus et coordonner le travail de candidature. La proposition identifie les responsabilités des spécialistes, des auditeurs et des fournisseurs, ainsi que les honoraires et les exclusions. Une fois agréée, l’entreprise doit continuer à remplir ses obligations en matière de capital, de conduite, de lutte contre le blanchiment d’argent, de reporting et d’organisation.