Stablecoin e strutture di pagamento

Possibilmente, dopo aver controllato il prodotto rispetto alle condizioni della sandbox. Il limite di deposito pubblico di 1 milione di franchi è solo una parte di questa revisione: contano anche l’uso consentito dei fondi e l’informativa anticipata ai clienti. I requisiti antiriciclaggio e qualsiasi altro fattore normativo rimangono rilevanti. Definire il monitoraggio e un passo successivo legittimo prima di avvicinarsi al limite.

L'analisi segue ciò che il detentore possiede o può rivendicare, come viene detenuta la riserva e come viene utilizzato il token. A seconda della struttura, le norme bancarie, sugli investimenti collettivi, sui titoli e contro il riciclaggio possono diventare rilevanti. Il riferimento ad un prezzo stabile non determina il risultato.

Una promessa di restituzione del denaro può creare conseguenze normative diverse da un diritto sui beni o da un interesse in un pool. Contano anche i tempi, le condizioni e l’identità del debitore. Esaminiamo la promessa legale insieme alla riserva e al processo operativo utilizzato per onorarla.

Non tutte le strutture hanno lo stesso trattamento. Le regole sui depositi, le eccezioni pertinenti e qualsiasi percorso di autorizzazione alternativo devono essere valutati rispetto al progetto preciso. Un accordo di garanzia o di riserva non dovrebbe essere trattato come una scorciatoia universale per quanto riguarda la concessione di licenze.

I suoi termini e la copertura devono soddisfare le condizioni del percorso su cui si fa affidamento. Esaminiamo chi può richiedere il risarcimento, quali eventi sono coperti e come funzionerebbe il rimborso. Una garanzia non risolve, di per sé, gli obblighi antiriciclaggio, di offerta o transfrontalieri dell’emittente.

Le proposte di riforma devono essere distinte dalla normativa in vigore. Verifichiamo se è stata emanata una nuova categoria, la sua data di inizio ed eventuali disposizioni transitorie prima di utilizzarla in un piano di lancio. Fino ad allora, la struttura deve adattarsi al percorso normativo disponibile.

L’emissione e la relativa attività di pagamento possono creare obblighi AML. L'emittente deve comprendere le relazioni rilevanti tra cliente e detentore, i meccanismi di trasferimento e gli intermediari. Valutiamo come l'identificazione, il monitoraggio e l'escalation possono operare in tutto il modello, inclusa la circolazione secondaria ove rilevante.

Il modello di riserva dovrebbe affrontare le attività ammissibili, la custodia, l’accesso, la riconciliazione e il collegamento con gli obblighi di rimborso. I contratti e le informative sui clienti devono corrispondere all'accordo effettivo. Il controllo legale considera anche chi sostiene le carenze e cosa succede se l’emittente o il fornitore diventa insolvente.

Guarda i diritti esercitabili del titolare e come vengono gestiti i beni. Le richieste di rimborso possono sollevare domande sui depositi; l'investimento collettivo di beni in pool può sollevare dubbi sui fondi. L'interfaccia token non cambia la necessità di analizzare tali relazioni sottostanti.

Un'indagine può essere utile laddove la classificazione o un presupposto strutturale critico rimangono incerti. La presentazione necessita di una descrizione precisa dei diritti, dei flussi di riserva e dei partecipanti. Identifichiamo la questione che necessita di chiarimenti e distinguiamo il processo di autorità dalla nostra valutazione giuridica.

La conformità svizzera non stabilisce la conformità al MiCA. Le regole relative agli asset e ai token di moneta elettronica, lo status di emittente e le attività dei distributori o dei fornitori di servizi richiedono una valutazione separata. Le valute previste, i detentori e le giurisdizioni di commercializzazione dovrebbero essere identificati in anticipo.

Il programma dipende dalla classificazione, dagli impegni del fornitore, dalla documentazione e da qualsiasi processo di autorità necessario. La custodia delle riserve, l'accesso bancario e i controlli tecnici possono essere dipendenze importanti. Fissiamo i traguardi dopo aver esaminato il modello piuttosto che presumere che tutte le stablecoin seguano lo stesso calendario di lancio.

Sì. Il lavoro può riguardare un flusso di pagamento fiat, una stablecoin o un modello combinato. Valutiamo i reclami dei clienti e le responsabilità di ciascun partecipante, quindi prepariamo l'analisi normativa e la documentazione concordata. L'implementazione tecnica e qualsiasi lavoro giurisdizionale aggiuntivo vengono presi in considerazione separatamente.